이와 같은 프로젝트를 평가하는 한 가지 방법은 일반적인 기본 기간에 현금 흐름을 동등한 달러로 번역하는 것입니다. 이것을 할인 된 현금 흐름 방법이라고합니다. 예를 들어,이 프로젝트는 투자 시간 인 T = 0의 동등한 가치 측면에서 현금 흐름을 재조정하여 평가 될 수 있습니다. 원래 $ 50,000은 t = 0의 달러로 명시되어 있지만, 15,000 달러의 현금 유입은 각각 t = 0의 동등한 가치로 재조정되어야합니다.
모든 현금 흐름을 일반적인 기본 기간으로 할인하려면 개입 기간 동안 이자율을 가정해야합니다. 이 이자율은 종종 투자에 대한 최소한의 원하는 수익률입니다. 예를 들어, 경영진은 모든 투자에 대한 최소 원하는 수익률이 연간 10 %라고 말할 수 있습니다. 이 수치가 경영진이 얻는 방법은 그 자체로 또 다른 문제입니다. 언젠가는 상대 투자 (예 : 채권 또는 돈 시장 기금)에서 얻을 수있는 알려진 수익률을 반영합니다.
프로젝트에 대한 최소 원하는 수익률은 연간 8 %라고 가정 해 봅시다. 할인 된 현금 흐름 분석은 프로젝트와 관련된 모든 현금 흐름의 순 현재 가치 (NPV)를 계산합니다. 순 현재 가치는 프로젝트와 관련된 모든 현금 흐름의 현재 가치의 대수 합입니다. 현금 유입은 긍정적 인 현금 흐름으로 취급되며 현금 유출은 현금 흐름으로 취급됩니다. 모든 현금 흐름의 순 현재 가치가 가정 된 최소 수익률에서 양수 인 경우, 프로젝트에서 실제 수익률이 원하는 최소 수익률을 초과합니다. 모든 현금 흐름에 대한 순 현재 가치가 음수 인 경우 프로젝트의 실제 수익률은 원하는 최소 수익률보다 낮습니다.
이 예에서는 15,000 달러의 4 달러를 8 % 할인합니다. 이 수치의 현재 가치를 계산함으로써, 우리는 사실상 4 개의 현금 흐름을 생성하기 위해 오늘 투자해야 할 금액 (t = 0)을 8 %로 결정합니다. 순 현금 수익 값이 동일하다는 것을 감안할 때, 우리는 이것을 연금의 현재 가치의 계산으로 취급 할 수 있습니다. 단일 합계 테이블의 현재 값을 사용합니다.
n = 4이고 i = 0.08.
a = 15,000 (3.31213)
= $ 49,681.95
이 값은 49,681.95 달러의 투자가 다음 4 년의 각각 끝에 15,000의 연간 지불금을 창출 할 것임을 시사합니다. 이 예에서는 $ 50,000의 투자가 필요합니다. 이 프로젝트의 순 현재 가치는 모든 현금의 현재 가치를 t = 0 또는
NPV = 현금 유입의 현재 가치 – 현금 유출의 현재 가치
따라서
NPV = $ 49,681.80- $ 50,000
= – $ 318.20
이 부정적인 값은 프로젝트가 연간 최소 8n %의 최소 수익률보다 적은 수익률을 초래할 것이며, 매년 복합.